刘国光:关于“管理好通胀预期”的几点思考

  • 时间:
  • 浏览:1
  • 来源:UU快3官网_UU快3网站_去哪玩UU快3

  不久前国务院常务会议提出,近期宏观调控的主要任务是“保增长,调内部人员,与管好通胀预期。”这是今年第一次提出“管好通胀预期”,全都有引发社会的注意和讨论。

  这次提出管好通胀预期,须要说通胀马上就要来;假如是说预期要来的通胀都会严重。假如知会公众正确对待预期通胀的来临,部署管理层做好防控通胀的预案。

  按照我国经验,通常通胀位于在实际经济增长率超过潜在增长率的很久。我国目前的潜在增长率,估计在8%—9%左右。2009年1—3季度实际增长率7.7%,尚在潜在增长率以内,第三季度经济增长率为8.9%,也没人 超出潜在增长率的上限。很久没人 说可能位于通货膨胀,但随着此次经济周期在2009年第1季度触底,第2季度结束英语 英语 回升,物价指数(CPI)近几只月同比其实继续为负,但环比上升,同比可能年底触底转正,CPI上升趋势十分明显,全都有有通胀预期也是很自然的。

  但预期要来的通胀,就下一年度(2010)年来说,看来不须强烈。目前的物价形势,有推动物价继续上升的因素,须要抑制上升的因素。总的看,推动因素较强,故物价在涨;但抑制因素假如能忽视,故上升较缓。前景怎么可以,须要观察。一般预测明年下3天CPI可能达到了3%—4%的轻度通胀,还有调控余地,全都有不须惊慌,不可被预期通胀误导,做出非理性反应。

  今后推动物价继涨的因素有三个白方面:

  第一,经济较快复苏带动的局部需求和物价上升。

  第二,美元持续贬值,国际大宗商品价格上扬可能带来输入型通胀的压力。

  第三,货币信贷供应超速增长的滞后影响(3天期),且货币信贷有持续扩张的预期,即使央行有控制信贷投放的意愿,但一点投资项目须要后续资金,货币信贷明年可能继续扩张,推动房市股市及物市波动。

  第四,金融经济形势诱发外资热钱流入,会进一步增加流动性,推动市场行情上扬。

  第五,食品供应位于不确定性,如生猪存栏下降,“猪周期”可能再现。而食品对CPI指数影响不可小视。

  抑制物价水平快速上升因素有以下三个白方面。

  第一,从国际上看,发达国家即使结束英语 英语 衰退,也可能回到2008年很久依靠过度消费支持繁荣的状况,假如会降低消费率,提高储蓄率。曾经外需回升将很缓慢,外贸恢复期漫长,会抑止物价上涨幅度。

  第二,国内产能过剩的形势还在发展。经济增长主要依靠投资的格局短时间难望改变,将加剧产能过剩。一点人面收入分配改革启动障碍重重难度很大,居民最终消费需求增长乏力。供大于求的局面不易改变。

  第三,今年农业收成较好,明年食品供应总价上不需要无缘无故无缘无故出现大什么的问提。

  第四,最重要的是政策变动因素。

  据中国经济时报10月26日刊发国务院发展研究中心研究员的预测文章说,可能国内扩张性政策力度不收缩,2009年全年GDP增速达8.2%,2010年达9.1%。2010年物价涨幅可控在3%以下,不需要无缘无故无缘无故出现通胀;但2010年四季度特价涨幅会在3%—5%,属轻度通胀。

  这假如说,可能现在实施的宽松的宏观政策力度不变,明年现实增长率仍在潜在增长率高限范围左右,到第四季度才可能位于轻度通胀。可能宏观调控的力度收缩,由宽松逐步收缩转型,没人 状况就不一样了。全都有假如政策掌握恰当,就不须对通胀过分担心。

  通胀预期假如这个可能的推测。随着国内外经济形势的变化,很重是政策的调整变化,都可能使通胀预期有所改变甚至消失。

  我的政策建议是:

  第一,世界金融经济危机使一点国家采取过度宽松的宏观政策,我国假如例外,如4万亿元投资的积极财政,9万亿—10万亿的信贷投放,等等,可能带来经济止降回升的效果,很久收效在各国的前面。随着形势转缓,过度宽松政策的退出迟早要上议事日程,各国已结束英语 英语 考虑。我国率先复苏,恐怕也要在这方面先走一步,将宏观调控由过度宽松转向适度宽松再转向中性稳健的政策。

  第二,目前我国实际经济增长率仍略低于潜在增长率,为维持保持经济回升向好的势头,仍需继续一段适度宽松的宏调政策。一旦达到潜在增长率水平,就要考虑实现宏调政策由宽松向稳健中性的转变。到今年年底明年初实际经济增长率肯定可还可以 达到8%以上,进入潜在增长率的区间,时间大慨在经济工作会议至明年春季两会期间。此期间宣布宏观调控逐步由适度宽松向中性稳健过度是适宜的。考虑到物价变动与货币信贷变动之间大慨有3天多的时滞,在今冬明春之间结束英语 英语 政策调整,将有有助于于抑制明年后期(第四季度)物价继续向比较高度通胀发展的后果。可能政策不调整,则通胀继续强化发展是不可处理的。

  第三,宏观政策转向中性和稳定,不但有有助于于抑制通胀的发展,有有助于于稳定物价,很久也是有有助于于我国发展思路由高速增长转向以中速增长为目标。我国经济增长即将进入潜在增长率的区间,在此区间将宏观政策调整到中性,是一一三个白大机遇。危机前两位数的高速发展,超过资源环境和人民承受能力,调整内部人员和转变发展方针都遇到不可克服的困难。没人 中速增长才有可能使亲戚亲戚大伙儿摆脱什么困难,从容进行内部人员调整和发展土土依据的转变,还可以保持经济的持续协调较快的增长。而片面追求缺陷带宽是没人 持续的。没人 指望V型走势右方无缘无故上去,走向高速,而要曲折转平,走向平稳中速。全都有“保增长”和“调内部人员、转土土依据”的次序安排,要把“保增长”装入 “调内部人员”和“转变发展土土依据”的里面,曾经还可以真正的保增长——这里讲的是持续协调稳定的增长,而须要忽高忽下的不可持续的高增长。

本文责编:frank 发信站:爱思想(http://www.aisixiang.com),栏目:天益学术 > 经济学 > 经济时评 本文链接:http://www.aisixiang.com/data/33104.html